棋牌公司Playtika上市首日大漲17% 市值超130億美元


原標題:棋牌公司Playtika上市首日大漲17%,市值超130億美元

1 月15 日晚間,以色列棋牌遊戲公司Playtika(股票代碼為“PLTK”)於美國納斯達克掛牌上市。截至收盤,Playtika 上市首日股價大漲17%,報31.62 美元。此外,公司市值超過130 億美元,比巨人等財團四年前44 億美元的收購價格漲了三倍多。

據了解,在公司籌備IPO 期間,Playtika 於去年12 月向美國證監會遞交招股書,披露了很多非常有趣的細節。這家以色列公司在招股書中表示,他們的使命是“用無限的遊玩方式為全世界(玩家)帶來快樂”,會通過“技術和數據”來實現這一目標。

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更具體些說,Playtika 做了這些事情:

1. 收購產品具有廣泛吸引力,並且能夠通過在線運營繼續增長的公司,包括Wooga、Jelly Button、Seriously 和Supertreat。

2. 將更多遊戲接入公司獨有的Playtika 助推平台,該技術平台包含13 項服務,圍繞自動化、數據追踪、優化產品設計、用戶獲取(買量)和後端遊戲運營等展開。

3. 借助上述平台和一個高度數據驅動的在線運營流程,延長游戲產品的生命週期。

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2020 年前三個季度,這種策略為Playtika 帶來了可觀的業績增長。

收入18 億美元,同比增長28%;

每日活躍用戶數達到1140 萬,同比增長15%;

每日付費用戶數29 萬,同比增長39%;

日均用戶付費轉化率約為5%,同比增長19%;

每日活躍用戶平均收益57 美元,同比增長12%。

考虑到上述情况,Playtika 拥有三个显著的未来增长机会,但也存在潜在的业务风险。

#1 產品收入和MAU(每月活躍用戶數)繼續增長。過去幾年裡,Playtika 已經證明了其擅長使用技術和流程來持續提升遊戲收入。在Playtika 去年前三個季度的總收入中,4 款公司旗下最古老棋牌遊戲仍然貢獻了大約65%。這種能力對於公司的未來業績增長來說至關重要,但鑑於Playtika 目前擁有20 款活躍遊戲,這也在一定程度上反映了其他品類作品的變現水平尚顯不足。

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Playtika 旗下棋牌遊戲和休閒遊戲的收入對比

另外,自從2019 年第一季度以來,Playtika 的MAU 一直處於停滯狀態,在2020 年沒有實現任何增長。這表明Playtika 的買量策略可能已經觸及天花板,幾款棋牌遊戲很難再吸引新用戶了。隨著蘋果開始施行IDFA 新規,買量將會變得更困難——而Playtika 的支柱遊戲恰恰依賴於尋找、獲取並重新定位高價值的“鯨魚”玩家……不過,Playtika 在個性化技術方面已經取得長足進步,在後IDFA 時代很可能會從中受益。

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2019 年第一季度至今,Playtika 的MAU 幾乎停滯不前

#2 新遊戲研發: 考慮到Playtika 的產品組合增長策略,他們很可能會讓被收購的工作室開發新遊戲。遺憾的是自從2017 年以來,這些工作室還從未推出大獲成功的新作。 Playtika 也明白這種情況,在2019 年就成立了一間休閒遊戲實驗室。雖然Playtika 目前有幾款新遊戲處於測試發布階段,但它們仍然缺乏變現能力。

#3 新的收購: 收購與併購是Playtika 產品組合增長策略的基石,但這家公司的眼光似乎非常挑剔,過去四年只收購了3家休閒遊戲開發商。隨著移動遊戲市場的整合進一步加速,更多發行商採用類似策略,Playtika 也許很難再找到適合的收購對象。在這種趨勢下,休閒遊戲工作室的收購價格也會變得越來越高。

另外,Playtika 還承擔著巨額債務(23 億美元),在2020 年將運營利潤的60% 都用來支付利息了。雖然Playtika 有能力應對債務,但他們在嘗試進行巨額收購時的靈活性肯定會下降。

總體而言,Playtika 是一家非常不錯的公司,擁有一個出色的技術平台,以及一套充滿活力、用來擴大遊戲規模的數據驅動流程。但若要預測Playtika 的未來,我們需要保持謹慎。

Playtika 的棋牌遊戲很可能沒有太大的上升空間,而在休閒遊戲領域,他們還從未推出任何爆款作品。 MAU 增長幾乎處於停滯狀態,後IDFA 時代的買量也會變得越來越困難……考慮到沉重的債務負擔,Playtika 的財務狀況並不算太健康,這也許會影響他們達成巨額收購交易的能力。對這家公司來說,未來機遇與風險並存,如何發展還需要時間檢驗。