Interswitch:非洲首家獨角獸的成長史


原標題:Interswitch,非洲首家獨角獸的成長史

作者:非程創新 (微信公眾號ID:Future-Hub)

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圖源:technext.ng

2019 年11 月,尼日利亞金融科技公司Interswitch 確認獲得Visa 的投資。雙方沒有透露具體的投資金額,據媒體的消息,Visa 的投資額是2 億美金。這使得Interswitch 估值達到10 億美金,成為非洲首家金融科技領域的獨角獸企業。這是繼非洲電商平台Jumia 幾個月前在美國紐約證券交易所上市之後,非洲科技領域又一個重要的里程碑。

Insterswitch 的成功要素是什麼?對非洲互聯網生態又有什麼啟示?今天讓我們扒一扒非洲這家獨角獸企業獨特的成長史。

Interswitch 的主要業務

Interswitch 成立於2002 年,主要業務包括提供銀行間交易支付技術解決方案、Verve 銀行卡和支付平台Quickteller。

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圖源:Interswitch 官網

Interswitch 已接入所有尼日利亞銀行,Verve 是非洲發卡量最多的銀行卡,目前活躍的Verve 卡超過2200 萬,Verve 不僅可在尼日利亞幾乎所有銀行ATM、POS 上都可以使用,Verve 還與Visa、Mastercard、 Discover、中國銀聯等全球主要卡品牌都達成了合作,可在全球超過185 個國家使用。

Quickteller 在尼日利亞的代理商約2.66 萬個,截至2019 年,Quickteller 平台提供支付、購物、借貸等服務,擁有1500 萬用戶,每月處理的交易量超過4200 萬筆,大約18.2 億美元。 Interswitch 業務目前已拓展至烏干達、岡比亞和肯尼亞三個國家。

創始人是“職業經理人”

在所有人的概念裡,創業公司剛創立時,創業者或者創業團隊基本上都是創業公司的大股東,即使是大公司內部創業,也至少持有創業公司部分股權,這樣才有利於激勵創始團隊的積極性,從而使得創業項目更容易獲得成功。 Interswitch 卻是一個例外,其創始人Mitchell Elegbe,包括後來加入團隊的兩位聯合創始人Charles 和Akeem,在Interswitch 早期並不持有Interswitch 任何股權,由於創始團隊的卓越表現,後來才獲得少量股權激勵。這種特殊性來源於其創始人Mitchell Elegbe 個人經歷及其當時的特殊環境。

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圖源:techcrunch

Elegbe 1973 年出生尼日利亞西南部的貝寧城,是家中老小,也是一個遺腹子,在其未出生時,父親就已去世。因家庭經濟困難,Elegbe 由其叔叔扶養長大,後進入貝寧大學學習電氣/電子工程專業。在校學習期間,Elegbe 就開始做倒賣錄音帶、服裝等小生意,賺錢維持生計,同時鍛煉提升了自己各方面能力。

Elegbe 畢業後被政府強制性國家青年服務團(NYSC)派往計算機系統協會(CSA)公司任職,該公司負責為銀行開發全球銀行間金融電信協會(SWIFT)相關的軟件。一年後,他在ICT 工程和諮詢公司Telnet 謀得一個業務拓展崗位,正是這家公司後來成為Interswitch 的天使投資方之一。後來Elegbe 又進入蘇格蘭的電線和測試公司Schlumberger。在蘇格蘭他第一次體驗到了ATM 自動取款機的便利性。

當時尼日利亞還沒有ATM 機,當地人不得不在銀行營業時間段內到開戶的銀行去排長隊存取錢。為了周末花銷,人們往往趕在周五下午下班前,去開戶銀行取款。這樣不但耗時,隨身攜帶大量帶現金,也有可能被偷被搶。 Elegbe 當時想如果能為尼日利亞也引入ATM 機和跨行存取款服務,人們就可以任何時間去任何銀行網點去取錢、存款或者支付賬單。這樣不僅可以節省時間,還將大大提高安全性,肯定有很大的市場機會。

Elegbe 不久又回到尼日利亞國內,重新進入了Telnet,他把自己電子支付的想法告訴了老闆。儘管老闆認同這個想法,並委託他去執行,但是實際並未能執行。他並沒有放棄,開始向銀行推銷銀行間支付軟件。但當時各個銀行對購買此軟件並不是很感冒。 Elegbe 仍不放棄,準備啟動B 計劃,即組建一個開發組織,自己開發該軟件系統。

他先後挖來Telnet 的同事Akeem 和曾在埃森哲工作的Charles,著手組建創始團隊。憑著其熱情、樂觀和獨特洞見,也最終贏得了老東家Telnet 的聯合創始人兼常務董事Denloye 博士、埃森哲尼日利亞總經理Dotun Sulaiman、以及尼日利亞央行兼經濟學教授Charles Soludo 的支持。 Telnet 和埃森哲Accenture 願意為之提供部分資金支持。

有了這兩家公司的投資背書,團隊又獲得了9 家尼日利亞銀行的聯合投資。而此時是2002 年,Elegbe 只有四年工作經驗,對經營一家公司也一無所知。 Elegbe 根本沒有想自己來擔任CEO,認為自己經驗不足,應該從外部找一個經驗豐富的專家來擔任Interswitch 的CEO。無奈公司資本有限,短時間無法找到理想人選。

Telnet 和埃森哲Accenture 都建議由他本人擔任CEO。 Elegbe 感受到了股東們對他的信任,同時他非常想把自己的想法盡快實現,因此並沒有要求獲得公司任何股權,就開始了Interswitch CEO 的職業生涯。 Elegbe 及其團隊憑藉卓越的表現,後來才獲得了公司董事會的少量股權激勵。

Interswtich 的成長史

有了豪華股東公司陣容,尤其是銀行股東的背書,Interswitch 並沒有在信任上遇到非常大的問題。然而,團隊遇到的最大挑戰是環境問題,例如尼日利亞糟糕的基礎設施,電力供應極不穩定和電信基礎不可靠。當時的尼日利亞是以現金交易為絕對主導的時代。

但是,憑藉股東的背書和支持,加上團隊的傑出表現,Interswitch 開發的銀行間支付結算系統開始逐步接入尼日利亞不同銀行系統。 2008 年,Interswitch 成為第一個也是唯一一個讓所有尼日利亞銀行都實時接入的交易支付結算網絡。此後Interswitch 一直是尼日利亞最大的銀行間支付結算的技術方案提供商。

尼日利亞的各種騙局臭名昭著。為了減少利用磁條銀行卡易仿製進行銀行交易欺詐犯罪,2005 年尼日利亞央行發布一項指令,要求所有各類銀行卡發行方須在2009 年從之前的磁條銀行卡切換到EMV 智能卡(又稱IC 銀行卡)。

EMV 是由國際三大銀行卡組織——Europay(歐陸卡,已被萬事達收購)、MasterCard(萬事達卡)和Visa(維薩卡)共同發起制定的銀行卡從磁條卡向智能IC 轉移的技術標準,是基於IC 卡的金融支付標準,已成為公認的全球統一標準。這種銀行卡採用芯片加密技術,銀行卡和終端接口的統一標準,使得所有銀行卡和終端能夠互通互用,避免了磁條銀行卡容易被仿冒的問題。

Interswitch 意識到這是一個重大機遇,於2008 年乘勢推出了尼日利亞首個符合EMV 標準的智能Verve 卡,這成為Interswitch 發展歷程中一個重要里程碑。 EMV 智能卡促進了尼日利亞客戶對銀行系統的信任感。根據尼日利亞央行的信息,2009 年至2011 年間,尼日利亞銀行卡發行量和ATM 機數量增長了兩倍。

Verve 卡也迎來了快速發展,2013 年3 月Interswitch 與全球知名的發卡機構Discover 建立合作夥伴關係,兩家網絡相互兼容各自發行的卡,這使得Verve 卡可以在全球185 個國家和地區使用,同時還合作集成Discover DPAS EMV 解決方案和欺詐監控解決方案,確保兩個網絡的交易安全。

2009 年,Interswitch 又推出了一個在線支付平台Quickteller。 Quickteller 平台聚合支付、購物、借貸等服務。根據Interswitch 官網的數據,目前Verve 擁有超過2200 萬張流通卡,而Quickteller 平台集合了超過8000 家收款機構,在尼日利亞擁有2.66 萬個代理點。另據weetracker 的報導,截至2019 年7 月31 日,Quickteller 擁有1500 萬用戶,3200 萬消費者使用其Verve 卡。 Quickteller 每月處理超過4200 萬筆交易,交易量超過18.2 億美元。

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圖源:Interswitch 官網

2010 年底,非洲本地泛非風投Helios 聯合南非的Adlevo 資本和世界銀行旗下的IFC,組成收購財團,宣布收購Interswitch 約三分之二股權,成為Interswitch 的控股股東。根據彭博社的消息,此次收購支付的資金大約260 億奈拉,約合1.7 億美金。 Interswitch 首輪投資機構在此輪融資中,得以退出大部分股權,獲得超過140 倍的投資收益。

2011 年1 月,全球支付巨頭的萬事達卡MasterCard 和Interswitch 聯合宣布,雙方已經簽訂了一項借記卡品牌戰略合作協議,根據協議雙方將共同推出萬事達Verve 聯名借記卡,該借記卡是一種EMV 智能卡,即可以在尼日利亞境內的1.2 萬網點、400 多家在線商戶、1 萬台ATM 機上使用,也可以在萬事達全球3000 萬個網點使用。

這個戰略合作,使得萬事達卡MasterCard 在與Visa 爭奪尼日利亞市場的競爭上獲得了先發優勢。 2017 年,Visa 也宣布與Interswitch 達成合作,並在2019 年出資2 億美金獲得Insterswitch 20% 股份,媒體猜測,這是Visa 希望在與萬事達卡MasterCard 爭奪尼日利亞市場上扳回一局。

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圖源:Techpoint

2017 年3 月,Interswitch 獲得美國老牌VC TA Associates 的投資,雙方未披露投資金額,僅表示TA Associates 僅獲得少數股權,Helios 仍然是公司的大股東。這是TA Associates 對非洲大陸的首筆投資。

2017 年10 月,Interswitch 與法國的Ferratum 集團等3 家信貸機構、尼日利亞5 家銀行合作推出小額貸款計劃。

根據穆迪2019 發布的報告,截至2019 年3 月的財年,Interswitch 總收入為300 億奈拉,約合8300 萬美金。穆迪同時預計,Interswitch 2020 年息稅折舊攤銷前利潤將在140 億-160 億奈拉之間(約合3800-4400 萬美金)。

投資併購,業務擴張

Interswitch 很早就開始了投資併購,將業務擴張到更多市場和支付場景。 2011 年,Interswich 收購烏干達同類技術平台Bankom,2014 年收購肯尼亞的Paynet。 Paynet 於2003 年在肯尼亞成立,是肯尼亞第一家也是唯一一家獲得PCI-DSS 認證(全球卡行業安全標準)的公司。其肯尼亞建立了廣泛的自動取款機和代理商網絡,將自動取款機與肯尼亞的M-PESA 連接起來,並推動採用EMV 芯片卡。

2015 年,Interswitch 設立了一個1000 萬美元的投資基金,投資非洲支付領域初創企業。 2016 年和2019 年先後收購了尼日利亞金融技術提供商Vanso、尼日利亞醫療服務平台eClat Healthcare。其他投資項目包括尼日利亞物流公司ACE 和企業電商技術解決方案提供商Slimtrader。

一再推遲的上市計劃

2016 年,Interswitch 首次暗示將在倫敦證券交易所和尼日利亞證券交易所同步進行IPO 上市。後來又傳出消息稱,由於2017 年尼日利亞經濟衰退和貨幣波動,該計劃被推遲。 2019 年有媒體報導稱,Interswitch 已邀請摩根大通和標準銀行集團參與潛在的IPO,計劃2020 年中完成上市計劃,預計估值將在13 億至15 億美元之間。 2020 年新冠疫情再次導致該計劃推遲,繼而改為在尼日利亞證券交易所(NSE)發行的230 億奈拉(約合5750 萬美金)7 年期債券,債券為15% 的固定利率。

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圖源:technext.ng

未來展望

2020 年的疫情對非洲數字化是一個催化劑,而金融科技一直是非洲最熱門的賽道。 2020 年以來,非洲金融科技領域大額投資不斷。 2020 年10 月,美國支付巨頭Stripe 收購了尼日利亞支付平台Paystack。 2021 年3 月,尼日利亞支付平台Flutterwave 獲得1.7 億美金C 輪融資,成為第二家估值超過10 億美金的獨角獸。

Visa 和Mastercard 在非洲市場的競爭越來越激烈,Visa 前後投資了非洲頭部的金融科技公司,如Paystack、Flutterwave、Interswitch。 Visa 的老對手Mastercard 也開始加大對非洲金融科技投資力度。 2021 年4 月,Mastercard 向運營商Airtel Africa 的移動支付業務投資1 億美金,而後者2 週前剛剛獲得Rise 基金的2 億美金投資。

這些說明投資機構都比較看好非洲未來金融科技發展潛力,面對新一代移動支付平台公司的競爭,Interswitch 自身股東也有較強的股權變現意願,我們相信Interswitch 應該很快再次啟動IPO 上市計劃。