美電信巨頭AT&T計劃剝離媒體業務:與Discovery合併


原標題:美電信巨頭AT&T計劃剝離媒體業務:與Discovery合併

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新浪科技訊 北京時間5 月17 日早間消息,據報導,知情人士透露,AT&T 正在謀劃一筆重大交易:該公司有意分拆媒體業務,並將其與Discovery 合併。

AT&T 不到3 年前剛剛斥資850 億美元收購了這些資產。知情人士表示,該交易最早可能於本周宣布。

AT&T 的計劃是將Discovery 與其龐大媒體集團合併,打造一家足以與Netflix 和迪士尼競爭的企業。但無論達成何種交易,都將標誌著AT&T 的戰略發生重大轉變,不再同時著眼於電信與媒體資產。 AT&T 通過2018 年對時代華納的收購,獲得了一些頂尖媒體品牌。

該交易還標誌著AT&T 和Verizon 等電信公司難以通過媒體業務獲益。通過對華納媒體的收購,AT&T 擁有CNN、HBO、Cartoon Network、TBS、TNT 和華納兄弟等資產。而獲得有線電視大亨約翰·馬龍(John Malone)支持的Discovery 則控制著HGTV、Food Network、TLC 和Animal Planet 等電視網絡。

Discovery CEO 大衛·扎斯拉夫(David Zaslav)幫助該公司完成了多筆收購,包括2018 年完成對HGTV 母公司ScrippsNetworks 的收購。 Discovery 的A 類股票今年以來累計上漲超18%,估值接近240 億美元。 AT&T 上漲12%,市值達到2300 億美元。

知情人士表示,這兩家公司仍在就交易結構展開談判,具體細節可能發生變化,談判也有可能破裂。雙方代表均拒絕對此置評。

出售資產

AT&T CEO 約翰·斯坦利(John Stanley)一直在清理這家龐大的電信巨頭,開展裁員,出售表現不佳的資產。該公司近年來一直在投資部署5G 無線網絡並擴大光纖網絡鋪設範圍。

這家運營商還在增加影視作品製作力度,為其HBO Max 流媒體服務吸引訂戶。但他們也急需資金償還債務。在展開一系列大規模收購後,AT&T 成為全世界負債最高的企業之一。雖然已經通過收購獲得回報,但他們現在又需要大筆資金參與頻譜拍賣。

AT&T 是美國聯邦通信委員會的第二大頻譜買家,目前已承諾購買230 億美元頻譜。第一大買家Verizon 則同意購買450 億美元頻譜。

就在幾個月前,AT&T 剛剛與私募股權公司TPG 達成分拆DirecTV 的協議。 AT&T 還在去年12 月同意旗下的動漫業務Crunchyroll 作價12 億美元出售給索尼旗下的部門。

該公司還剝離了波多黎各的電話業務、Hulu 的股權、一家中歐媒體集團和紐約哈德遜廣場的幾乎所有辦公室。

斯坦利的前任、長期擔任AT&T CEO 的蘭道爾·史蒂芬森(Randal Stephenson)在13 年任期中大舉擴容。他痴迷於交易,並將他希望收購的企業製作成一個用不同顏色標記的花名冊,最終完成了43 筆收購。

但激進投資者Elliott Management 等公司對此舉提出批評,敦促AT&T 專注於核心業務。而斯坦利目前的做法恰恰順應了外界的要求。 ”

AT&T 正在無線服務領域奮力追趕領頭羊Verizon,以及在收購Sprint 後成為美國第二大運營商的T-Mobile 美國。 Verizon 也在大力瘦身。該公司本月同意作價50 億美元將媒體部門出售給阿波羅全球管理公司,以此剝離了AOL 和雅虎等網絡品牌。

Discovery 的交易將令合併後的公司擁有足夠的節目與Netflix 和其他流媒體服務競爭,爭奪未來的娛樂行業霸主地位。 2019 年,迪士尼斥資710 億美元收購21 世紀福克斯的娛樂資產,主要就是為了能夠不斷更新流媒體服務。該公司還在2019 年11 月推出了Disney+,並且已經擁有超過1 億訂戶。

Discovery 和AT&T 的媒體部門華納媒體最近都在發展流媒體業務。 Discovery 推出了Discovery+,為用戶提供大量無劇本的真實節目。 AT&T 則大舉押注HBO Max,這項一年前推出的服務包含HBO 的節目和華納兄弟的電影。這兩家公司都在向世界各地快速擴張各自的流媒體服務。

有線電視網絡

Discovery 和華納媒體都擁有許多保持盈利的有線電視頻道,但都因為流媒體服務的崛起而喪失訂戶。 AT&T 旗下的CNN 在經歷了新聞層出不窮的特朗普時期後,也在尋找新的方式維持觀眾。 TNT 和TBS 也擁有一些常規娛樂節目,但他們最有吸引力的資產還是棒球、籃球和曲棍球比賽的轉播權。與此同時,Discovery 則擁有在美國以外轉播奧運會和職業高爾夫比賽的權利。

如何整合這些資產是一件複雜的事情,因為兩家公司都與付費電視公司達成了許多長期交易。合併後的公司還必須在華納媒體CEO 詹森·基拉爾(Jason Kilar)和Discovery 的紮斯拉夫之間選擇一名領導者。

對AT&T 而言,該交易相當於承認它未能達成同時擁有分銷渠道和媒體資產的願景。這項戰略之前就遭到批評,分析師認為如果將兩項業務分開,會比合併之後更有價值。

一廂情願

LightShed Partners 分析師里奇·格林菲爾德(Rich Greenfield)認為,AT&T 和有線電視公司康卡斯特(NBC 環球母公司)應當分拆各自的媒體資產,然後合併成一家新公司。他認為,同時擁有渠道和節目根本達不到理想的效果,完全是一廂情願。

上週日,格林菲爾德發推文表示,他“當然可以想像長期萎靡的Turner 資產與Discovery 合併”,但“較難想像”HBO Max 和AT&T 的華納兄弟工作室成為合併後公司的一部分。

彭博社旗下研究公司Bloomberg Intelligence 高級電信分析師約翰·巴特勒(John Butler)說:“AT&T 的媒體資產與Discovery 的潛在合併可以為Turner 的業務提供一條國際流媒體平台渠道,同時擴大HBO Max 的內容庫。我們的測算顯示,僅Turner 資產(包括CNN、TNT 和TBS)就有可能價值400 億至450 億美元。考慮到AT&T 需要資金來發展5G 和光纖網絡業務並償還債務,因此這是一項很有吸引力的方案。”

華納媒體的基拉爾在上週的分析師電話會議上,對該公司應當繼續歸屬於AT&T 的必要性進行了辯護。他表示,這家電信公司向HBO Max 投資數十億美元,並打破隔閡,創建了一個單一的運營部門。他補充道,AT&T 的電話和寬帶客戶如果使用HBO Max,取消的概率比較小。而且,HBO Max 的許多訂戶都是AT&T 的客戶。

基拉爾去年決定在華納媒體製作的電影上映同時,在HBO Max 上同步播放。這引發了老牌好萊塢企業的不滿。但該公司最近的影片票房表現不俗,緩解了外界擔憂。

基拉爾還在上週接受媒體採訪時,闡述了華納媒體在AT&T 旗下的增長戰略。

現在,他可能又要面臨更嚴峻的挑戰:將眾多媒體業務組合在一起,創建一家能在流媒體時代繁榮發展的企業。