來源:菜雞說

  前幾天元旦假期的見聞,讓我對今年看好的一個投資機會,有了更直觀的驗證。

  當時我到蘇南一座小城的親戚家裡度假。讓我意外的是,年輕女主在假期里,一半時間還在加班。她是在一家為二線新能源汽車品牌生產電池的工廠上班。聽她說,今年訂單很多,加班是常事。而年輕男主去年也剛添了輛車,純電動的新能源SUV。聽他很起勁地講,這車有多省錢,在家裡充電,一公里只要花8分錢!這番話聽得我心痒痒的。比起自己在開的燃油SUV,能耗開銷這塊差不多省了90%,一年能省差不多一萬塊。無馬哥暫時還沒想要換新車,但是對我元旦前剛在公號里給朋友介紹看好的一個板塊——新能源汽車,則更有信心了。

  本周,關於新能源汽車又連續出了幾個大利好的新聞——7號,全球新能源汽車的龍頭特斯拉的上海超級工廠開工,企業家明星馬斯克也來了,還說計劃年底就投產!這無疑將帶動國內新能源車產業鏈的發展。8號,國家發改委副主任寧吉喆出來說話,稱發改委將制定出台措施,要穩住汽車等熱點產品的消費。當天自主汽車頭牌吉利受此利好大漲8%。這喊話背後的弦外之音,到9號更清楚了。1月9日2018年全國汽車產業銷售數據公佈,中國乘用車零售銷量同比減少6%,是20多年來的首次年度下跌!但是,新能源汽車這塊,逆勢猛漲88.5%!到處找投資機會的基友們,這,就是個實實在在的風口機會啊。

  投基摸股這種事,要做得好,有個簡單基本的投資框架,就是:1、這玩意現在便不便宜?不便宜就別浪費時間看了;2、這玩意後面會不會漲,會有哪些預期利好支撐?

  先來說便不便宜。簡單說,新能源汽車板塊,現在簡直太便宜了。國內跟蹤新能源汽車這板塊的,主要有兩個指數,分別是中證新能源汽車指數(399976),和國證新能源汽車指數(399417)。受2018年整年熊市影響,這兩個指數都猛跌了39%左右,甚至跌回到上輪牛市前的2014年水平。

  中證新能源汽車指數理念走勢圖

新能源汽車行業率先爆發 趁現在六折撿個便宜 1

  最重要一個指標是市盈率(PE值),也就是股價相對於盈利的倍數。目前這兩個指數的市盈率,分別只有15.7、15.6,簡直是一對難兄難弟!相對於高速發展的新能源汽車行業來說,這個市盈率水平,簡直便宜到了底。要知道,連大盤風格明顯的上證指數,目前市盈率都有12.5倍左右;深證成指更超過20倍——這些還是處於歷史低位水平的!

  讓我說得更明白些。全球頂級基金經理、投資大師彼得·林奇,非常倚重一個指標PEG來看投資標的值不值得買。PEG指標,就是市盈率PE相對於未來預測的盈利增長率(去除百分比后)的倍數,如果PEG值小於1,投資價值較好,越低越好。無馬哥暫時沒看到靠譜的新能源汽車PEG預測,但若按光大證券最近對2019年新能源車銷量至少增長30%的預測做些毛估,則PEG值約為0.5。當然,這個毛估是很粗略的,影響的變數很多,但大致意思還是比較明確的:這個板塊目前價格挺便宜,有投資價值。

  那麼我們再來看,這個板塊後面能不能漲起來?這跟幾個因素有關,包括行業的增長基本面、宏觀政策的支持、投資者預期情緒的復甦等。

  我個人是比較看好的。整個行業的增速不用說了,新能源車替代傳統燃油車的事實擺在那。投資大師彼得·林奇還說過很實用的一句話,意思差不多是這樣:普通人做投資,只要看身邊哪些消費的東西在日益流行,去買這類股票就行了。相信很多朋友跟我一樣,會發現每天路上綠牌新能源車越來越多,小區和商場停車場里的充電樁也越來越多。這就是好的投資機會。

  宏觀政策不用說,不管是出於防污環保(中央三大攻堅戰)、還是刺激消費穩住經濟的動機(發改委已明確說了),作為新興戰略產業的新能源汽車,未來一些年,都會得到政策上的強力支持。當然要漲起來,還得更多投資人願意去買帳,相信投資能賺到錢。考慮到今年下半年,整個資本市場很可能會觸底反彈,在這種大形勢下,爆髮式增長的行業,往往會反彈得更快。

  對新能源汽車比較了解的朋友,可能會提個疑問:國內新能源汽車公司的盈利,很大一塊靠政府補貼,而這塊補貼面臨逐漸退坡的壓力,是不是利空?

  簡單說下我的理解吧:補貼力度的確會逐漸減小,但不一定對盈利有太大影響。政府補貼的目的,是冷啟動這個行業,降低因開始銷量少導致的高昂售價。一旦銷量快速增長,產生規模經濟效應,新能源車的成本會跟著快速降下來。我看好這塊,還有個原因:一旦新能源車續航里程突破某個心理閾值,比如說500公里,且能快捷方便地充電,能滿足中長途自駕游的需求(或意淫),這個市場會迎來加速爆髮式增長。對司機們來說,對新能源車的「里程焦慮症」是個重要心理障礙:擔心一次充電能跑的里程太短,半路上沒電拋錨。現在這個技術難題正在不斷被攻克。我看了下數據,2018年銷量中,續航300公里以上車型,佔比已升至55%。這已能滿足普通上班族一周的日常通勤使用了。

  有些朋友可能會覺得,無馬哥過於樂觀了。當然,政策補貼退坡影響盈利等風險,也是客觀存在的,每個人理解不一樣,得自己去斟酌了。假如你跟無馬哥一樣,對這個板塊未來前景有信心的話,該怎麼去玩呢?無馬哥去年也曾介紹過這方面機會。如果當時有朋友定投了新能源車指數基金,受去年熊市大形勢影響,會浮虧不少。可能有朋友心裏還會埋怨吧?但我覺得,在高速增長會持續的基本面下,板塊反彈是遲早的事。已經定投的朋友,我建議在目前低價位下繼續,把持有成本攤低。還沒有投過的朋友,現在也可以開始定投起來。目前市面上跟蹤上述兩個指數的基金,有下面兩隻,分別是富國跟蹤中證指數的基金,規模大些;以及國泰跟蹤國證指數的基金,規模相對較小:

新能源汽車行業率先爆發 趁現在六折撿個便宜 3

  這兩個指數的走勢整體上差不多,過去一年都跌了不少。中證的成分股少點,只有25隻;國證的多些,有50隻。新能源汽車產業中的明星,像比亞迪和寧德時代,兩個指數里都有。相對來說,中證的指數里,新能源車成分更純些,而國證的更雜些,包含了長安、廣汽、江淮汽車等傳統汽車公司。過去5年國證的指數表現更好些,但隨著傳統汽車板塊的增長停滯,後續未必比中證的指數更好。

  建議對這塊有興趣的財迷,如果糾結於買哪只,還是自己再深入研究下,再做決定。另外,作為行業板塊類的指數,新能源車指數波動風險肯定要比滬深300、中證500等寬基指數更大。風險偏好穩健的朋友,還是優先定投那些更穩的機會吧。